Gümüş son aylarda yatırımcının göz­desi haline geldi. Fiyat­lar yükseliyor, yorumlar iyimser, beklentiler ce­sur. Ancak finansal pi­yasalarda her hızlı yük­seliş aynı soruyu da be­raberinde getirir: Bu bir trend mi, yoksa şişmekte olan bir balon mu?

Gümüş, 2025’in sonu­na yaklaşırken uzun süredir alı­şık olmadığımız bir ilgiyle karşı karşıya. Yıllarca altının gölge­sinde kalan bu metal, son dö­nemde neredeyse her yatırım sohbetinin merkezine yerleşti. Kimine göre gümüş, enerji dö­nüşümünün vazgeçilmez ham­maddesi; kimine göre ise “he­nüz fiyatlanmamış büyük fır­sat”. Fakat piyasalarda tecrübe bize şunu öğretti: Herkesin ay­nı anda haklı olduğu bir fiyatla­ma, genellikle risklidir.

Evet. Ama…

Önce hakkını verelim. Gü­müşteki yükseliş tamamen te­melsiz değil. Küresel ölçekte faiz indirimlerine yönelik bek­lentiler, jeopolitik belirsizlikler ve doların dönemsel zayıflama eğilimi, değerli metalleri doğal olarak destekliyor. Bu cephe­de gümüş, altının hemen arka­sından gelen “ikinci güvenli li­man” rolünü üstlenmiş durum­da. Buna ek olarak sanayi talebi, gümüşü diğer değerli metaller­den ayırıyor. Güneş enerjisi, elektronik ve elektrikli araçlar gibi alanlarda gümüş hâlâ kritik bir girdi. Bu da “gümüş hikâye­sini”........

© Dünya