Los responsables de los bancos centrales de los mercados emergentes, sacudidos por dos grandes crisis energéticas en cuatro años, han desempolvado sus libros de texto de macroeconomía. Aunque su postura ortodoxa respecto a los tipos de interés puede suponer una carga para los consu...

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midores nacionales, se ha convertido en una formidable defensa contra la fuga de capitales.

El reciente conflicto en Irán ha despertado el temor a una inflación impulsada por el petróleo, lo que ha llevado a los países en desarrollo a suspender la flexibilización monetaria. Algunos, como México, han aplicado recientemente lo que podría ser su última bajada de tipos en bastante tiempo. Filipinas incluso sorprendió a los mercados con una subida el mes pasado. La mayoría se mantiene a la espera. Esta postura restrictiva parte de una base elevada: los costes medios de financiación en una muestra de ocho países emergentes........

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