BÜYÜME ŞİRKETLERİ YAZI DİZİSİ - 4

Büyüme evresindeki şirketlerde kârın nakde dönüşme hızı, büyümenin sürdürülebilirliğinin teminatıdır. Eğer bir şirket kâr açıklıyor ama banka hesabındaki nakit sürekli azalıyorsa, bu durum şirketin "stoklarda" veya "alacaklarda" boğulduğuna işaret eder.

Bilanço Dedektifliğinin üç kritik durağı

1. İşletme Sermayesi Yönetimi: Büyüyen bir şirket daha fazla stok tutmak ve daha fazla müşteriye vade tanımak zorundadır. Ancak bu döngü (Nakit Dönüş Süresi) kontrol edilemezse, kâr sadece kağıt üzerinde kalır.

2. Yatırım Harcamaları (CapEx): Büyüme şirketleri sürekli yatırım yapar. Önemli olan, bu yatırımların operasyonel nakit akışı tarafından finanse edilip edilmediğidir.

3. Serbest Nakit Akışı (Free Cash Flow - FCF): İşletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akışından, yapılan yatırım harcamalarını çıkardığımızda elimizde kalan tutardır. Bir büyüme şirketinin "pozitif" serbest nakit akışı üretmeye başlaması, piyasa tarafından bir "olgunluk ve güç" nişanı olarak kabul edilir.

Stratejik........

© Borsa Gündem